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十分钟搞懂投资型保单

2020-06-20   Z元生活

    十分钟搞懂投资型保单

    市售的投资型保险商品超过五百张,除了险种不同之外,保单的收费方式、投资操作型态,以及连结的基金类型,都会影响将来的获利,消费者究竟该如何选择,才能找到可以「相守一辈子」的保单?

    电子业上班的阿亮,金钱观念向来保守,除了把钱放在定存之外,对投资总是敬谢不敏,最近他看到身边的朋友接连购买投资型保单,加上每次到银行存款,理专总会向他推荐这类商品,不禁兴起了购买的念头。然而,上网搜寻资料后,他才发现投资型保险琳瑯满目,有的号称专人代操,有的主打固定配息,另外还有母子基金、自动停利等功能,看得他眼花撩乱,不知该选择哪一张保单才好?

    欧债风暴逐渐平息,加上美国量化宽鬆(Quantitative Easing,简称QE)货币政策可能提前退场,外界看好景气将缓步回升,投资型保单的买气也跟着水涨船高。今(二○一三)年一∼七月投资型保单的新契约热销一七八一.五亿元,与去年同期相较,成长幅度高达一七七%。

    对于投资新手来说,要一下子搞懂投资型保单并不容易,从保发中心的商品资料库来看,国内共有三三一张投资型寿险、一七○张投资型年金,合计超过五百张商品供民众选择,且为了迎合不同保户的投资属性,投资型保单的功能更是五花八门,如果没有花点时间做功课,等到投保后才后悔,「学费」就更贵了。

    穿上投资外衣 本质仍是保险

    市售投资型保单按险别来分有寿险及年金险二大类,缴费方式分为前收型及后收型,若从操作方式区分,则包括委託投信公司代操的「类全委」,以及保户亲自操作的「自选标的」。此外,有些保单还有母子基金、自动停利等功能,消费者究竟该如何选择,才能找到可以「相守一辈子」的保单?

    投资型保险真正的「学名」是「变额万能寿险」、「变额寿险」及「变额年金」。所谓的「变额」,是指保额可以随时增加、减少,至于「万能」则是保费进出相对有弹性。无论哪一类投资型保单,共同的特色是设有独立的投资帐户,保户的钱在扣除一定比例的保险成本与附加费用之后,会全数转入投资帐户,由保户自己选择连结的标的,或投信公司代为操盘,而保单价值的高低,就取决于投资绩效的好坏。

    许多人买投资型保单,是被「投资」二个字吸引,但国内一家外商寿险公司总经理表示,投资型保险虽然具备弹性、透明、自主等优势,但本质仍是「保险」,过度强调「投资」功能,反而会误导消费者,让保险或退休保障的目的失焦。因此,在讨论要购买哪一张投资型保单之前,消费者首先要釐清的是,自己的目的究竟是什幺?

    寿险拉高保额 年金存住老本

    如果想要拉高自己的保障额度,投资型寿险可以利用相对低的保费,规划高额保障,并保有投资弹性。以今年三十岁的阿亮为例,想购买五○○万元的寿险,如果选择二十年期终身寿险,年缴保费约需十三.五万元;二十年定期寿险约二万元;如果是投资型保单,则只要七千元左右。

    必须注意的是,投资型寿险的保险成本会随着年龄而增加,当阿亮四十岁时,终身险及定期险的年缴保费仍分别是十三.五万元与二万元左右,投资型寿险的保险成本则增加到一万三八○○元,比十年前高出近一倍。

    如果想要强迫自己存下老本,则可购买投资型年金,透过投资标的的规划配置,长期累积退休金并转为年金方式给付。例如在四十岁购买一张投资型年金,假设每年投报率达五%,则年缴八万五千元保费,二十年后即可每月领回一万二千元的年金给付。

    前收、后收 费用比一比

    决定险种之后,接下来要选择的就是收费方式。投资型保单依费用收取时间点分为前收型与后收型,其中,前收型会先从保费扣除一定比例的保费费用后再进行投资,后收型则是一开始不收取任何费用,保费全数放入投资帐户,之后每个月保险公司再依照帐户金额收取一定比例的管理费。

    简单来说,前收型是先付款后享受,后收型则是先享受再付款,二者在资金运用上各有优点,消费者可以进一步从「保费费用」、「管理费用」及「解约费用」了解前收型及后收型保单的差异。

    保费费用

    无论寿险还是年金险,保费费用都只在前收型商品才有,以前收型的投资型寿险来说,第一∼第五个保单年度,保险公司通常会逐年收取保费费用,合计可达首年度保费的一五○%。例如每年保费三万元,保单约定逐年收取六十%、四十五%、十五%、十五%、十五%,五年下来保费费用一共四.五万元,但是从第六保单年度,便不再收取这笔费用。

    前收型变额年金险保费费用率约为保费的一∼三%,假设年缴保费十万元,保费费用就是一千元至三千元,且不论第几个保单年度,只要保户持续缴交保费,保险公司就会计收保费费用。

    管理费用

    通常包括「行政管理费」及「帐户管理费」,前收型商品大多只收取每月一○○元左右的行政管理费,至于帐户管理费则免收。后收型商品除了每月一○○元左右的行政管理费之外,还会根据保单的帐户价值收取一定比例的帐户管理费,其中,投资型寿险的费率约为每年一.五%。投资型年金则是按月收取○.○七∼○.一三%。

    解约费用

    前收型商品大多免收,后收型保单则有一笔逐年递减的提前解约费,寿险公司为了鼓励保户长期投资,通常要求后收型保单至少得持有三∼六年,若提早解约就会扣收一∼五%不等的解约金。此外,保户若从投资帐户提领部分金额,前收型保单通常提供每年四∼六次的免费提领,超过则每次收取五○○元的部分提领费。至于后收型商品若要办理部分提领,通常视为解约,必须按解约费用率计费,除非保单超过一定年期,保户才可享有数次免费提领。

    投资门外汉 专家代操免烦恼

    投资型保单的操作方式,早期是由保户自选投资标的,后来有保险公司与投信业者合作推出「类全委保单」,也就是委由专业经理人代为操盘,保户不需烦恼要投资哪一档基金、不用担心何时进场、何时出场,因此又被称为「懒人投资法」。二○一○年这类保单在国内市场推出后,很快就获得消费者青睐。

    施罗德投信投资经理人庄志祥表示,类全委保单为保险公司所发行的投资型保单并连结全权委託投资帐户,此帐户通常会委由专业投信机构进行操作,而投信业者会依据客户需求及风险属性设计出不同的投资组合,就好比餐厅的菜单从单点改为套餐,不但增加保户投资的便利性,也可避免选到与投资属性不相符的标的。至于报酬率的高低,则与投资标的的风险程度及投资团队的操作绩效有关。

    依照国内相关法规的限制,类全委保单的代操机构,只能帮保户选择不同的共同基金,无法直接投资上市柜公司,且不保证获利,保户仍须自负盈亏。此外,类全委保单通常会直接从基金净值扣取一笔费用,作为投信公司的代操管理费。

    母子基金 获利更稳健

    为了避免基金收益沦为纸上富贵,许多投资型保单透过「母子基金」,提供自动停利、自动转换及自动加码等功能,也就是先把客户的钱投入收益稳健、波动度低的母基金,再透过自动转换机制,定期定额转购波动度较高的子基金,等到子基金获利到达约定的满足点时,系统就会主动启动停利机制,把钱转回母基金,让投资获利落袋为安。

    例如投资帐户有一○○万元,当基金上涨十%,帐户会增加为一一○万元,如果没有将赚到的十万元获利了结,一旦基金下跌十%,帐户将会减少十一万元,就算基金再上涨十%,也只能回到一○九万元左右,如果投资本金较大者,落差就会更明显。

    固定配息 注意债市表现

    近几年高收益债券及新兴市场债夯到不行,投资型保单也顺势吹起固定配息风,也就是将投资帐户连结高收益债券基金及新兴市场债券基金,保户每年可按基金单位数领回一定比例的配息,让投资收益更有感。

    只不过,近来QE退场的消息甚嚣尘上,高收益债券及新兴市场先后爆发资金迁徙潮,相关基金的净值也大幅滑落,保户在选择固定配息商品之前,最好先了解投资帐户的连结标的,以及近期投报率的表现,以免误触地雷,资金一进场就惨遭套牢。

    亚洲基金 值得期待

    除此之外,国泰投顾投资理财部经理黄若兰建议保户「不要把鸡蛋放在同一个篮子里」,多元配置基金标的,较能分散投资风险,以目前的投资市场来看,新加坡、马来西亚等地区都有一定的潜力。黄若兰指出,截至今年七月为止,星马地区股票型基金的一年投报率平均超过十三%,不含日本在内的亚太区股票型基金,一年投报率平均也有七%,儘管八月投报率下滑,但因基本面不错,长期表现值得期待。

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